Matias Kalfon, director de inversiones en PROPARCO, parte de la Agencia Francesa de Desarrollo, comparte su experiencia y visión sobre el project finance y la financiación de infraestructuras. Con más de quince años de experiencia en el sector, Kalfon ha participado en proyectos clave en Europa, América Latina y África, abarcando desde infraestructuras digitales hasta energías renovables, en sectores como el transporte urbano y la infraestructura social.

El camino hacia la especialización en project financing

Matias comenta que su incursión en el financiamiento de proyectos fue algo fortuito. Desde joven, su pasión por la geografía lo llevó a la ESSEC Business School, donde combinó las finanzas con su interés por la geografía urbana. Durante su maestría descubrió que los proyectos de infraestructura tienen un impacto directo en el territorio, lo que lo llevó naturalmente al financiamiento de proyectos. Como él mismo explica: «cuando haces un proyecto de infraestructura, impactas la geografía: necesitas gente que entienda cómo este proyecto se relaciona con su territorio».

Experiencia en infraestructura en Latinoamérica

Matias ha tenido una amplia experiencia en Latinoamérica. Comenzó su carrera en México, donde trabajó como analista en Dexia, uno de los bancos más activos en financiación de infraestructuras. Participó en varios proyectos de Asociaciones Público-Privadas (APP), incluyendo carreteras, hospitales y servicios medioambientales. Más tarde, desde Francia, apoyó a bancos de desarrollo en proyectos de inversión en América Latina y el Caribe, y fue parte de la reconstrucción de infraestructuras digitales en Saint Martin, después del huracán Irma.

En su actual rol, en PROPARCO, ha financiado múltiples torres de telecomunicaciones en América Latina, incluyendo Torrecom, una empresa que nació en Guatemala y que hoy opera en diez países del área. También destaca su último trabajo en un «préstamo verde» para Acciona, destinado a financiar la Línea 6 del metro de São Paulo, una de las APP más grandes del continente.

Complejidad de la gestión de proyectos de infraestructura

En cuanto a la complejidad de gestionar proyectos de infraestructura, Matias destaca que más allá de la parte técnica, «la complejidad radica también en la diversidad de los actores involucrados, los montos de inversión y la necesidad de tener una visión a largo plazo». Según su experiencia, «el éxito de un proyecto de infraestructura depende en un 75 % de la capacidad de negociación y en un 25 % de la ingeniería». Esta afirmación subraya la importancia de las habilidades blandas, como la negociación, la escucha activa y la capacidad de generar consenso.

También resalta Matias que, para los estudiantes de escuelas de negocios, las competencias técnicas, como la estructuración y modelización financiera, son esenciales, pero las soft skills se desarrollan con el tiempo y la práctica.

Atraer inversores privados a la región

Para atraer la inversión privada en Centroamérica, Matias señala que el prerrequisito clave es la estabilidad institucional y la previsibilidad del marco jurídico. Sin estos elementos, resulta difícil convencer a los inversores de comprometer miles de millones de dólares en proyectos de largo plazo. Una vez superado este reto inicial, el siguiente paso es la capacitación de los actores locales, tanto en el sector público como en el privado. Según él: «los bancos de desarrollo como PROPARCO, BID Invest o IFC están ahí para apoyar al sector privado de Centroamérica, a fin de que logre tales transformaciones».

El project finance es un área clave en el desarrollo de infraestructuras, especialmente en regiones como Latinoamérica. Los profesionales que se especializan en este campo deben poseer un conjunto diverso de habilidades, desde conocimientos técnicos hasta la capacidad de gestionar actores y recursos en proyectos complejos.

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